在近十年的市场历练中，乐瑞祺逐渐形成稳健而不失进取的投资风格。“债券市场一年的投资机会也就一到两次，如果错过了一波行情，全年就会比较失败，所以说债券投资有点像动物中的蛇，讲求以静制动；股票投资则有点像狼寻找猎物，错过了这次还可去寻找下一次机会，但要适度地灵活应变。”乐瑞祺对此总结。

　　股债跷跷板效应，往往折磨着大部分投资管理人，鲜有投资人能在股债两个市场中同时游刃有余。然而优异的二级债基管理人则深谙股债投资双强之道。“投资风格稳健而不失进取；有良好的大局观；对宏观经济、货币政策和债券市场均有敏锐的应对能力；擅于通过相对灵活的资产配置安排，合理择时，稳中求进；有敏锐的市场触觉和判断力。”银河证券基金研究中心曾如是评价乐瑞祺。

　　乐瑞祺也以自身实践印证了这一判断。例如在去年四季度，基于对股市基本见底，大盘触底反弹的预见，民生加银增强收益通过对权益类资产及可转债的配置，获得了较高收益。从大类资产配置看，截至2012年末，该基金股票占基金资产净值比例为20.24%，高于二级债基7.48%的平均值，可转债占基金资产净值比例为49.90%，高于二级债基19.26%的平均值。

　　乐瑞祺认为，2013年整个机会是由大类资产配置逐渐往偏权益类方向转移。从经济层面看，各种数据表明宏观经济处于一个温和复苏的阶段，流动性较为宽松。同时股市经历连续三年的下跌后，目前估值处于历史低位。为此，在资产配置上倾向于向股市包括可转债等资产转移。体到债券投资上，乐瑞祺表示会增加一些中高等级的信用债比例，加大杠杆。同时对一些股性比较强的转债会适当减持，重点配置平衡型的转债。全年看来，乐瑞祺认为，可转债机会仍然值得重视。在权益投资方面，则采取均衡策略，精选行业龙头，如有品牌、竞争及研发优势的个股，并配置一些基本面较好、估值较低的品种。 大陆