耶伦比较关注刺激产出和降低失业率、通货膨胀等,如果她成功掌舵美联储,在未来相当长一段时期内,伯南克既定的货币政策,可能不会发生大变。
当前伯南克的政策路线,一是在美国经济持续好转之下,退出量化宽松这一方向不变;二是在美国恶性通胀尚未产生(高于2%)、非自愿性失业率仍未结构性扭转(低于6.5%)之前,美国量化宽松的货币政策不会很快彻底退出。
如果耶伦成功掌舵美联储,预计美国货币政策将会在相当长一段时期内,呈现“缓慢退出量化宽松”的态势。这对美国经济以及美国金融市场来说,能起到阶段性维稳作用,但也可能将延续对新兴市场国家的负面冲击。
如果耶伦成功掌舵美联储,在“萧规曹随”货币政策主导下,新兴市场国家仍将承担相当一段时间的阵痛,包括汇率升值、贸易出口降低以及潜在的输入性通胀等,直至美联储完全退出量化宽松的货币政策。
当然,推行“缓慢退出量化宽松”的既定路线,对新兴市场国家来说,也可避免因美联储仓促实施货币政策转向而引发的货币急速贬值以及外资回撤等负面现象。钟和