从资产配置的角度来看，无风险收益持续走低，实体经济低位震荡，L型后的方向选择仍处于纠缠态中，没有人能给出确定答案，资产荒便是这样宏观背景下产生的一种焦虑感。于是有了楼市持续上涨、黑色系井喷、农产品爆炒；市场方面，看似平静的股市背后也有汹涌的资本流动，大宗交易量猛增、打新类私募产品爆发、ABS产品规模向万亿级别进发等等，都可以发现各类资产寻找突破点的痕迹。大类资产对于各类低风险资产更加青睐，缺乏赚钱效应二级市场吸引力正在下降，这样的状况从中长期来讲不会有太大的改变，二级市场要从寒冬重新变为一个资金温房，还需要在动机、环境、价格等关键因素上的共同酝酿酝酿才行。

　　东方证券·东方赢家  刘晨超

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