本周美国公布的8月新屋销售激增到六年来最高，继续显示房地产市场复苏的持续。而美国9月制造业PMI也升到4年高点，而分项数据中制造业就业分项指数也创下2013年3月以来最高。而在另一边，欧元区9月企业活动数据为年内最弱，而中国工厂活动只有小幅回升。由此产生的市场联动反应是，欧洲股指继续攀升，欧元区斯托克50指数本周拓展升势，令其年内涨幅达到4.34%。国内上证指数也继续攀升，年内涨幅达到了11.33%。这从另一个角度显示，来自欧洲和新兴市场避险风潮的消退，对于黄金价格而言则又是一种避险魅力的削弱。

　　于是，本周国际投行纷纷传递看空黄金的论调。高盛称，金市面临重大的下行风险，维持2014年底1050美元的金价预估不变。花旗集团将2015年金价预期由1365美元调降至1225美元。渣打银行将2015年黄金价格预估自1300美元/盎司下调至1160美元/盎司。瑞银集团强调金价的反弹多半会被投资者视作逢高做空的机会，未来三个月的黄金价格预估下调100美元，至1200美元/盎司。只有瑞士信贷(Credit Suisse)指出，财富增加以及缺乏投资选择推动了中国和印度的需求，应该会对金价构成支撑，抵消利率调整和黄金ETF持仓变化带来的负面影响，将未来五个季度的黄金价格预估维持在1300美元不变。

　　从ETF的持仓来看，本周全球最大黄金ETF-SPDR持仓量继续下滑至773吨，创下年内持仓的最低位。美国期货交易委员会CFTC公布的黄金非商业性净多头从上周公布的9万张进一步下滑至7.2万张。显示投资者继续减仓多头。

　　从走势来看，黄金日线布林继续开口向下，通道下轨支撑位于1190美元，而价格反弹的阻力位于布林中轨1235美元。周线来看，黄金严重超卖，但尚未显示明确的反弹信号。因此交易中，逢高建立空头，等待黄金价格出现明确拐点后才能建立新多头。中国银行 徐明