谢祖平:本周上证指数出现进一步走弱的趋势，股指重心震荡回落至120日均线附近，虽然在周四一步到位式的反弹回补了5月15日的缺口，进而使得股指连续3个交易日基本上稳定在120日均线上方，但是从中期看，无论是4月份进出口数据，还是固定资产投资、信贷等收据均出现回落显示国内经济尚处探底格局，而欧元区的衰退还刚刚开始，风险将继续释放，内外需均显疲态；另一方面，自去年11月份以来，我国FDI(实际使用外资)连续6个月出现同比负增长，4月份外汇占款余额减少605.71亿元，与此形成鲜明对比的是美国3月长期资本显示净流入362亿美元，我国国内资金面状况也正经历着微妙的变化。但是，A股市场IPO步伐则大幅迈进，截至5月10日证监会在审和过会待发企业共计677家，新股发行提速已成市场共识，且新股发行市盈率由平均60多倍下行至30倍左右后，中长期发行市盈率存在着进一步向20倍合理水平回归，这对于存量的上市公司估值将形成压力。故笔者认为，今年来看市场还处于一个政策红利不断支撑市场，刺激经济转型、金融创新，而股市则随着经济的不断寻底和转型中震荡寻底找寻中长线的发展之路，向着估值合理、机制完善、牛长熊短的健康服务实体经济的股市转变。

　　申健:下调存款准备金率的消息并未扭转市场调整走势，本周沪综指连续跌破多条中期均线，险守半年线一带，深成指更是失守万点关口。笔者认为近期市场调整的主要原因还是经济基本面数据的不理想以及希腊问题再度升级对市场情绪的扰动。经济基本面上，财政部公布了今年前四个月国有企业经济运行情况，数据显示累积实现利润总额同比下降8.6%，连续三个月同比下降，再结合工业增加值，进出口值增速等低于预期，所以判断目前经济仍处于下滑通道中。本周公布四月外汇占款为今年以来首次负增长，热钱流出明显，对国内股市负面影响不容忽视。但是我们也不必据此过度恐慌从而忽视了政策预调微调的力量，政策后期仍有望进一步加码。本周央行行长周小川表示将与证监会合作支持资本市场，为资本市场稳定发展提供良好货币金融环境，逐步扩大QFII与RQFII额度。国务院启动265亿节能家电补贴及多部委密集调研，酝酿新一轮扩大内需系列政策等。由此我们看到经济数据与政策之间的博弈还在激烈的进行之中，指数短期将震荡寻求支撑，上证指数下方支撑可以关注2300点一带。

　　邱秀海:本周A股震荡加剧，市场重心继续下移。沪指上周初跌破了2242点反弹通道下轨支撑后连续下挫，单边回落至半年线暂获支撑并回补周一跳空缺口，上证综指在2350点附近的抛压有所减弱，但整体上市场做空力量仍然占优。央行18日正式下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，向市场释放4000多亿元的流动性。从历次调整存款准备金率对A股影响来看，大盘能否企稳与降准的关联性不是很强，短期内仅可能成为行情的刺激点，对流动性改善的效果仍需一定时间才能显现。因此建议投资者以谨慎态度看待后市，在当前经济结构转型过程中，在通胀底和增长底确认前，经济和政策领域诸多正负面因素反复博弈下，目前股市还很难产生趋势性的持续上攻行情，短期市场可能在2300点至2380点区域持续盘整。在注意仓位的前提下，行业符合政策调整方向且具备较好成长性的品种仍有一定关注价值。 大智慧

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