本周，从基本面来看数据上继续支撑了美元强势。全美不动产协会公布房屋销售连续第三个月增长，成屋销售增长2.6%，房价中值触及2007年以来最高水平。房屋市场的反弹则支持关于经济成长变强的预测。第二季增长年率料将加速至3.0%以上，今年余下时间预计将维持更强健的步伐。美国劳工部发布的另一份报告显示，汽油价格大涨推高6月通胀率，不过基本趋势仍符合通胀压力缓慢而温和上升的情况。美国6月CPI较前月上涨0.3%，其中汽油价格占涨幅的三分之二。6月CPI较上年同期增长2.1%，与5月增幅相同。从经济增速和通胀运行趋势来看，将巩固美联储退出政策预期，此外本周欧元破位1.35的关口后，也进一步强化了美元指数上行趋势，虽然低波动率格局和货币分化仍在持续，限制了美元全面强势，但对于黄金市场而言，由于马航空难带来的短暂避险有减弱的趋势，价格下行压力增大。

　　从黄金市场价格影响因素来看，只能做出部分的预判。黄金价格的研究通常分为理论研究和实证研究，其中理论研究是以影响因素的研究为核心，以传导机制为模式的研究方法。在实证研究中，按照研究的方法不同，又可以划分为：采用计量方法的研究和采用随机分析过程方法的研究。而其中对于黄金价格的理论研究核心是影响因素的研究，各因素之间的传导以及市场之间的传导都是研究的内容。而黄金价格的影响因素又将各因素分为长短期。对于目前的黄金市场而言，虽然我们往往观察周期内出现的影响因素来解读市场，但需要提醒的是观察期外的影响因素依然存在，例如这周虽然美国数据主导了黄金价格波动，但类似通胀、避险、投机等等依然可能卷土重来。

　　交易中，金价依然未能突破1290-1315构成的布林短期通道，未来一周将存在备受瞩目的美联储利率会议，并可能再度减少100亿美元的购债规模，美元上行趋势有可能持续，对于黄金而言需要警惕下行风险。交易上建议逢高减持，关注下档1285美元的支撑力度，若失守则将进一步滑落1270美元一线。　　中国银行 徐明