首先，昨天的强反弹并没有环境因素的突变，即没有重大利好的刺激，因此可以看作是市场内部的机制作用。从市场内部看，短线反弹是可以预见的，因为大盘从2444点调整到本周二的2232点，已经逼近2222点的250天年线支撑，同时2200点又是前期1949点反弹到2444点的二分之一位置，具有较强的技术叠加作用。从技术上看，大盘确实有一次反弹的机会，而且反弹一旦出现，时间应在两到三周，高点可能触及2300点到2330点区间。该区间既是2444点调整以来的一半位置，也是头肩顶形态的左肩对称位置。

　　现在的问题是，这个反弹在一天之内已经到位，后市还有没有可持续的空间？要回答这个问题，恐怕要关注以下几点。

　　一是昨天大盘涨起来后，网上有传海外技术分析专家狄马克认为这两天上证指数在2230点附近将有一次反弹，由于此前该人士曾准确预测去年底的反弹以及今年2月初的回调，因此该言论成为短线做多者的利器。由于我们不知道这个分析专家的分析工具和逻辑，因此无法对他的结论进行评判。这里想强调的是，这位分析师过往也曾有很多误判的案例，而且一旦有几次成功后，他的言论可能引发羊群效应和蝴蝶效应，因此对这一结论可以参考而不应迷信。

　　二是从盘口看，昨天是汽车、金融、水泥建材等周期类股领涨，汽车是因为有政府部分大单订购国产汽车的消息，而券商则是双融业务门槛降低引发对券商利好预期，至于保险、水泥基本是超跌后的轮动反弹，可见热点的应景性很强，属于“快速消费类”题材，因此他们的持续性就值得怀疑。

　　虽然，昨天有100多亿元机构资金流入，但如果没有新的利好，市场的不利因素将对后市形成强大制约。总体看，反弹合理，但节奏过急，谨防昙花一现。在操作上谨慎应对，追高者不宜，重仓者可降低仓位。　　　　　　　　申银万国  钱启敏