试点券种：7年期国债 

　　国债预发行交易是指在记账式国债招标日前特定期间进行交易，并在国债招标完成后进行交收的债券买卖行为。 

　　上证所有关负责人表示，开展国债预发行业务，有助于进一步改善国债市场价格发现功能，促进国债市场功能的充分发挥。国债承销商可以提前将国债销售出去，有助于其锁定客户认购意向，提高国债投标的准确性，降低国债承销风险。投资者可以间接参与国债发行过程，提前锁定投资收益。 

　　今年3月22日，财政部、央行和证监会联合发布有关试点通知，明确了国债预发行业务的基本原则，7年期国债作为首批开展预发行试点的券种。据上证所有关人士透露，7年期国债每月发行一次，一般每个季度首月新发，后两个月对该期国债进行续发。上证所和中登公司计划以今年10月16日招标发行的7年期国债作为预发行交易的首个试点券种，也就是说，国债预发行计划在10月10日推出。 

　　起点门槛：100万元 

　　由于国债预发行交易实行保证金交易，具有杠杆交易的特点，风险高于普通国债现券交易，因此，《办法》将参与者限定为两类：一是可参与上交所债券交易的证券、银行、基金、保险等金融机构；二是符合“上证所债市投资者适当性管理暂行办法”相关规定的其他专业投资者。 

　　《办法》同时规定，只有国债承销团成员可以在国债预发行交易中净卖出，一般专业投资者不能净卖出，也就是只能先买入再卖出。此外，国债预发行交易申报须为1000手（100万元面值）或其整数倍，起点门槛较高，以确保参与者具有较强的风险承受能力。 

　　《办法》还规定，中登结算公司以证券账户为核算单位，按累计单边头寸和平仓头寸向参与人收取履约保证金和价差保证金，试点期间履约保证金比例暂定为10%，用于防范到期履约风险。此外，国债预发行实行T+0原则，即当日买入的国债当日可以卖出。国债预发行交易的经手费标准参照国债现券交易的收费标准执行，试点期间国债预发行交易的经手费暂免收取。