周二央行进行350亿元正回购操作，周四央行公开市场进行300亿元28天正回购操作。由于正回购合计金额的大幅减少，本周将净投放1200亿元，上周净投放440亿元。连续两周的净投放，让市场资金面得以缓解。

　　21日，中国天然气集团公司和俄罗斯天然气工业股份公司在上海签署了《中俄东线供气购销合同》，从2018年起，俄罗斯开始通过中俄天然气管道东线向中国供气，输气量逐年增长，最终达到每年380亿立方米，累计30年。由于是从2018年开始，故天然气概念股先行反弹，管道概念股也紧随其后。

　　中国5月汇丰制造业PMI预览值49.7，创五个月最高水平。其中，新出口订单初值52.7，创三年半最高水平。这显示，经济复苏动能增强，内外需改善，企业投产意愿增强，但采购原料仍偏谨慎。产成品库存下降，原料库存上升，需求带动被动去库存。另外，从近期许多原材料及化工产品价格上涨的趋势上来看，四月份CPI可能是近期的最低值了，未来CPI价格也会同步回升。

　　最值得一提的是，当沪指逼近2000点时，5月19日，肖钢在中国证监会研究部署学习贯彻《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的相关工作的会议上首次确定，从6月到年底，计划发行上市新股100家左右。这在稳定市场预期上起到了一定的作用。

　　前期，我们一直说，短期的转折在新股上市日。5月9日在新股发行配套中提到，将按T-2日前二十个交易日平均市值计算，那么扣掉端午节，第一批新股将在6月11日发行的可能性较大，而上市日将在6月18日左右。按照第一批新股发行时我们做的新股日历，一般只需要50万元市值即可认购到大部分新股。如果是这样的话，那么按T-2日前二十个交易日平均市值计算的方法，是有利于大资金的。因为如果有一千万元市值，只需要持股一天就可达标，更具有灵活性。而50万元市值以下的可能要天天长期被动持有，并且只会小于等于50万元。

　　所以，前述写了这么多热点，并不是让大家去买，只是觉得手中有的是遇到了难得的抛出机会。而在这种融资当道的背景下，我们应该忽略所有遇低点反弹无量的波动，继续耐心地持币等待，力争把有限的资金带到山脚下……

　　东方证券 潘敏立