总体来看，后市大盘处于上下两难的境地。一方面，行情在回调之中频频遭遇政策面的托底，包括优先股、沪港通以及未来可能的个股期权、“T+0”等，说明大盘大幅回落的可能性不大。另一方面，虽然有政策护盘，但效应局部，对全局没有根本性影响，在短暂活跃后，市场又迅速陷入观望、防御和等待过程当中。而目前能够影响市场整体的因素主要有IPO重启，蓝筹T+0以及国际资本市场等敏感性问题。尤其是IPO重启,对目前创业板、中小板以及其他高估值个股会有一定负面冲击。

　　展望后市，大盘短期难以摆脱牛皮盘整的格局，以2100-2150点为主要波动区间，继续缩量盘整。技术面上，大盘重心不断下移，短期震荡下行或是必然趋势。   国泰君安 侯文浩