所幸的是即使大盘面临了诸多的压力，但是周K线还是走出了排列的小阳线，表明A股市场在经历了长期的下跌和调整后，已经有了一定的抗跌性，有点跌无可跌的味道。这点从部分蓝筹股的走势上也可以得到印证，如中国银行、中国石油、农业银行等巨无霸公司目前的股价都创出了上市以来新低，还有如工商银行、中国石化、建设银行等巨无霸公司目前股价处在了历史上较低的区域，往下空间也有限。沪市A股市场目前平均PE水平在10左右，这么低的PE水平已经接近了很多成熟市场的PE水平了，加上中国经济增速又是全球最高的，所以这样的PE水平已经很有吸引力了。

　　其实上周乌龙指行情透露出一个很大的信息，就是现在的大盘压力很轻，几十亿资金就可轻轻松松将这么多蓝筹股推上涨停，如果市场悲观情绪转为乐观情绪，场外观望的资金远远大于这几十亿了，那么一旦出现抢筹行情应该会更壮观吧。

　　那么为什么现在的市场还是那么悲观，对于历史低点的蓝筹股无动于衷呢？第一个重要因素显然就是对经济的担忧，这点对机构投资者尤其重要，反映经济的即时数据、能源和原材料价格、制造业数据、就业数据、大宗商品价格等等，都没有显示经济复苏的迹象，单凭一个GDP数据或者PMI数据很难说服机构投资者，所以保持谨慎观望的态度也就不足为奇了。

　　第二个因素当然就是新股发行重启的时间，虽然市场预测时间屡屡失败，但是谁都明白重启发行是铁板钉钉的事，大盘回暖、股市好转就是新股发行重启的时机到来，面对这样的预期，谁还会急着进场去托股价？所以现在市场里活跃的资金大多还是存量资金，新增资金有限。

　　除去这两个重要因素，笔者认为还有第三个重要因素，就是创业板的泡沫问题。虽然创业板个股表现活跃，但对股指的贡献有限，较高的估值水平对大部分机构的吸引力也有限，现在活跃在其中的大部分是游资，还有部分被动投资的基金。从以往的投资经验来分析和预判，尽管创业板的疯狂行情对大盘股指贡献有限，但是一旦创业板出现大跌，会影响到普通投资者的人气，对大盘的负面作用会明显，所以应该等到创业板调整以后大盘才会迎来最好的投资机会。

　　综合上面三个因素，大盘的投资机会还要耐心等待，以时间换空间，等待这些因素逐渐明朗后将会迎来合适的投资机会。笔者大胆预测，还需要几个月的时间来慢慢考验市场的承受能力和消化诸多不利因素，大致在年底前会有一个投资机会出现，这也是部分机构投资者抢排名的机会。

　　国元证券 王骁敏