有分析人士指出，三大评级机构下调俄主权信用评级的理由是不看好其经济。不过，鉴于俄国际储备规模、政府应对策略，俄罗斯今后仍有恢复经济增长的潜力。

　　三大评级机构降低俄罗斯主权信用评级的主要原因是，认为俄罗斯财政系统的稳定性正在降低，这限制了俄罗斯货币信贷政策正常发挥作用，也不能保证俄罗斯经济能够稳定增长。同时，西方对俄制裁和卢布大幅贬值导致俄罗斯通货膨胀严重，俄罗斯经济下行压力不断凸显。

　　受西方制裁和国际油价下跌影响，俄罗斯经济发展面临巨大下行压力。根据俄罗斯经济发展部最新预测，如果油价在每桶40美元至60美元之间，2015年俄罗斯GDP将萎缩3%至5%。

　　俄罗斯经济发展部部长乌柳卡耶夫此前就曾预测，国际评级机构出于政治考量很可能对俄主权信用评级下手，这将使俄遭受200亿美元至300亿美元损失。

　　国际评级机构把俄罗斯主权信用评级降至“非投资”级别，无疑会使俄罗斯经济承受更大下行压力。

　　首先，这会导致俄罗斯发行的各种融资债券丧失吸引力，大量债券无人购买，降低了俄罗斯获取国际资金应对危机的能力。

　　其次，遭遇降级使俄发展前景变得更加不明朗，投资者将减少对俄罗斯市场的投资，会导致大量资本从俄罗斯外流，加大俄经济面临的挑战。

　　根据俄央行之前发布的数据，2014年俄罗斯资本流出额为1515亿美元，创1994年有可比数据以来的最高。

　　再次，主权信用降级可能会使俄罗斯的债权人要求其提前偿还债务，这或将导致俄罗斯今年需要偿还的外债增加。

　　分析人士认为，考虑到俄罗斯的国际储备和经济规模，俄罗斯仍有潜力恢复经济增长。

　　尽管油价下跌使俄罗斯财政收入有所减少，但俄依靠卢布贬值弥补了政府财政收入，其财政机制仍相对稳定。截至2015年1月1日，俄罗斯用于补贴财政开支不足和偿还国家外债的储备基金共计4.945万亿卢布（约合761亿美元），用于补贴养老金的国家福利基金共计4.388万亿卢布（约合675亿美元）。另外，俄罗斯央行还拥有较多国际储备用以应对风险。根据俄央行的数据，截至16日，俄罗斯国际储备共计3794亿美元，包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权等。

　　为应对经济困难，俄罗斯政府正酝酿出台应对危机计划，拟通过缩减开支和进行机构改革，保证国家财政储备资金不会在近一两年内耗尽，并实现经济稳定增长。

　　俄罗斯总统普京日前表示，俄罗斯完全能够依靠自己的力量克服经济困难，这一点无可置疑。  吴刚